Идеальный подарок для Шефа
Новости города БезФормата.Ru
Интернет
Главные новости
 
Задать вопрос?

Почему стартапы в сфере онлайн-касс стоят своих 100 годовых выручек 

Скриншот 2018-01-11 14.58.52.png - Firrma.Ru
Фото: firrma.ru
Владимир Филипьев , гендир Subtotal.ru, проанализировал 4 последние публичные сделки со стартапами, которые работают в сфере онлайн-касс и объяснил для Firrma, как инвесторы оценивали их стоимость. 
За полгода было 4 публичных инвестиционных сделки со стартапами, занимающимися онлайн-кассами. Вопрос оценки стоимости проекта стал нас интересовать не теоретически, а вполне практически (нам тоже поступают предложения). Поэтому решили посмотреть и сравнить оценки в этих 4 сделках.
–  Litebox  –  получил  самую высокую оценку в 1,2 млрд рублей (за 51% МТС заплатили 620 млн.рублей, cash out – 200 млн, cash in – 420 млн) –  I-retail  –  получил  оценку в 480 млн (за 24,99% группа Синара заплатила 120 млн рублей). Хотя прямо сейчас на странице основателя проекта размещен  пост  «продам долю в бизнесе за 250 млн» –  «Мерката»  – открытых  данных  нет. Но по слухам, оценка проекта из Екатеринбурга не хуже чем в предыдущем случае.  –  QASL  – открытых  данных  нет. Но Питер – маленький город и возможно мы ошибаемся, но за 51% банк «Санкт-Петербург» заплатил 150 млн рублей. 
Инвесторы обычно очень примерно оценивая проект, берут выручку, умножают на 5 – 10. То есть выручка Litebox в 2017 году должна быть не менее 120 млн руб. Давайте проверим данные в «Контур.Фокус».

Выручка Litebox в 2016 году составила 35,2 млн рублей. Но, тут есть нюанс – вероятно, 30 млн из этой суммы – кредит, который получил Litebox на развитие в 2016 году и который погасил МТС в рамках сделки. То есть, выручка от продаж услуг – примерно 5,2 млн рублей.
Subtotal в 2017 году вырос по выручке, примерно, в 5 раз. Litebox, вероятно, тоже заработает на продаже лицензий не менее 20 млн рублей в 2017 году. И еще больше на продаже оборудования, но в этом нет ничего инновационного и, наверное, инвестор в первую очередь обращает внимание именно на продажи основного продукта.
Итак, МТС, при выручке от основной деятельности в 20-50 млн (давайте умножим в 2,5 раза, на всякий случай), оценил компанию в 1,2 миллиарда, это 25-60 годовых выручек.
Выручка «Мерката» в 2016 году составила 13,3 млн. рублей. «Умная касса» в 2016 году только родилась и предоставлялась пользователям бесплатно. Вероятно, 13,3 млн рублей – это выручка от продаж иного продукта, который писался под заказ для нужд крупной FMCG сети с 16 тысяч точек.
I-retail и QASL (до продажи проект назывался Neemble) не имеют выручки в 2016 году, по нашим данным в 2017 году ситуация улучшилась – начались первые единичные продажи.
В целом «Мерката», i-retail и QASL в 2017 году начали продажи, вероятно это принесет первые несколько миллионов рублей выручки. Тогда оценка по выручке тут вероятно не применима, так как оценка каждого из этих проектов в таком случае – это, примерно, 100 выручек.
Почему же инвесторы вместо коэффициента в 5-10 выручек, инвестируют в «онлайн-кассы» совершенно иначе
Государство неотвратимо «закручивает гайки» последние годы, стремясь вывести из тени налогооблагаемую базу различных отраслей (ЕГАИС, шубы, лес). ФЗ 54 – это попытка государства взять под тотальный контроль все розничные продажи в стране. Сегодня подавляющее большинство малого бизнеса платит налог на вмененный доход и государство, по большому счету, не знает оборотов и прибыли этих сотен тысяч ИП и ООО.
Начиная с 2018 года – информация о продаже условной жевательной резинки в любом ларьке по всей стране должна в итоге попасть в налоговую. Это даст возможность государству не только вывести из тени целые отрасли, но в итоге повышать налоги для наиболее прибыльных вариантов бизнеса. Задачи, решаемые государством понятны. Но, что значит ФЗ 54 для бизнеса?
Головная боль для малого бизнеса или рынок на 100 миллиардов рублей
В 2017 году было обновлено или заменено 1,2 миллиона касс (это коснулось только тех, кто по закону уже должен был использовать ККМ). В 2018-2019 годах потребуется не менее 2 миллионов онлайн-касс для малого бизнеса на ЕНВД или патенте (сегодня они имеют отсрочку до 2018 года и не используют кассы).
Сколько денег тратит предприниматель на одну онлайн-кассу:
– в среднем более 30 тысяч рублей (из них 17 – 28 тысяч на оборудование, а оставшаяся часть на ПО и услуги по его настройке).  – 3 тысячи рублей в год за услуги оператора фискальных данных (ОФД – посредник между ФНС и предпринимателем в передаче данных с онлайн касс).
Таким образом, в 2018-2019 годах прямая емкость рынка, созданного ФЗ 54 составляет около 100 млрд рублей. Отсюда и повышенный интерес инвесторов к проектам, разрабатывающим решения, связанные с онлайн кассами. Резонанс вокруг тотальной маркировки задирает оценку проектов с 5-10 выручек до 100.
Мнение и оценки автора могут не совпадать с мнением и оценкам редакции – Firrma
Андрей Байков – директор онлайн-платформ корпорации Mars – сформулировал несколько советов для развития инноваций в крупном FMCG-бизнесе и проиллюстрировал их примерами из опыта международных корпораций.
19.01.2018 Firrma.Ru
Screenshot 2018-01-13 12.39.08_preview.png - Firrma.RuТринадцатилетний стартапер Савва Осипов вместе со своим отцом, предпринимателем Ильей Осиповым, посетил выставку Consumer Electronics Show  (CES)  2018,
19.01.2018 Firrma.Ru
Стартап – это попытка капитализации изменений - Firrma.Ru1. Когда-то было модно начинать презентацию стартапа со слайда: «Вот на таком-то рынке есть такая-то проблема».
18.01.2018 Firrma.Ru
Про ICO Telegram - Firrma.RuПро Telegram, его токен, привлечение им денег и возможность на этом заработать.
12.01.2018 Firrma.Ru
Исполнительный директор фонда Primer Capital Елизавета Рождественская рассказала Firrma о том, как она пришла в венчурный бизнес, о человеке, чей жизненный пример повлиял на нее, а также о своем типичном рабочем дне.
05.01.2018 Firrma.Ru
Wargaming вместе с компанией VRTech вложили $16 млн в СП Neurogaming, которое будет специализироваться на создании игр для виртуальной реальности.
23.01.2018 Roem.Ru
Зампред Госдумы Ирина Яровая заявила о работе над законопроектом, который дал бы Роскомнадзору право внесудебной блокировки сайтов с информацией,
23.01.2018 Roem.Ru
«Яндекс» проводит закрытое тестирование возможности размещения медийной рекламы в системе контекстной рекламы «Директ».
23.01.2018 Roem.Ru
Pulsar VC запустил три отраслевых трека нового акселератора для стартапов - Firrma.RuВенчурный фонд ранних стадий и бизнес-акселератор Pulsar Venture Capital начал отбор проектов на экспортноориентированную акселерационную программу для техногических компаний.
23.01.2018 Firrma.Ru
photo_2018-01-21_15-52-58 - Roem.RuГлава совета директоров платёжной системы Qiwi Борис Ким поблагодарил Наталью Касперскую (InfoWatch) за её резкое выступление о рисках биткоина, а так же о том, кто дёргает за верёвочки этой криптовалюты.
23.01.2018 Roem.Ru